11月24日下午，由中科院創投、開源證券和北京創業投資協會主辦的GPLP沙龍品牌活動——「中科創源薈」第三期成功舉辦。本期沙龍邀請到了開源證券的胡乾坤、陳亮兩位專家，與來自中科院創投基金體系的子基金管理人，中科時代、天牧光能、中科易微、中科睿鑒、天廣實等科創項目代表，以及來自騰飛資本、中關村IC園、中科智匯工場等合作機構的負責人共聚一堂，以“奔向北交所”為主題，就北交所上市規則和未來發展機遇等話題，進行了深入的交流探討。

     中科院創投總經理劉克峰在致辭中表示，2023年的中國資本市場面臨著極其復雜的環境，一級市場正經歷行業寒冬，二級市場也調整明顯，加之審核標準整體趨嚴，IPO和再融資階段性放緩。受此影響，科創企業上會數量以及過會率均有所下降，“撤否率”明顯提升。中科院創投基金體系內，有些被投企業也面臨著諸如撤回申報材料、變更申報板塊等情況。另一方面，北交所IPO審核發行提速、申報熱度攀升，對于創新型企業的吸引力與日俱增，券商和企業“北上”積極性明顯提高。在這種背景下，了解北交所的業務規則，可以將二級市場的規范要求延伸到一級市場，有助于指引一級市場投資并提高投后管理能力，為被投項目提供有關財務治理、關聯交易等方面的規范性建議。在項目發展初期，就引導其走上合規經營、規范發展的道路。

     開源證券負責人胡乾坤表示，北證50指數近期走勢強勁，這與政策利好不斷落地、流動性持續改善、估值逐漸回歸等多方面因素有關。隨著改革制度落地實施，北交所市場功能及服務實體經濟能力將進一步增強，其服務創新型中小企業主陣地作用也將逐漸顯現。可以展望，未來北交所必然更加受到資本市場關注，也會有更多的創新型企業愿意考慮北交所。此次能夠通過“中科創源薈”沙龍，和中國科學院體系的投資機構、創新型企業進行交流，可謂恰逢其時。開源證券多年來堅持服務創新型中小企業，在北交所設立后更是率先加大投入，目前已積累了人才、專業、服務、理念等多方位的先發優勢，也很樂于與中科院創投以及基金體系內的創新型企業開展合作。

     隨后，在分享環節，開源證券中小企業投行部執行董事陳亮首先簡要介紹了北交所的設立背景、歷史沿革、發展現狀，并根據北交所上市委員會的審核情況，對當前北交所上市公司的行業分布、市值分布、上市標準以及上市流程做了系統性地講解。隨后，陳亮又結合具體案例，對個人流水、股權代持、收入確認、對賭協議、同業競爭、關聯交易六個北交所上市審核重點關注維度進行了解讀，不僅列出了常見問題，也針對監管要求給出了相對應的規范建議。

     分享結束后，兩位專家也針對中科院創投財務部、投后部、風控部等相關崗位人員的問題進行了詳細解答。劉克峰總結道，今天的沙龍干貨滿滿。首先，是讓大家對北交所的定位有了更深刻的認知。北交所是打造服務創新型中小企業主陣地，隨著各方資源加速匯聚，圍繞北交所的良性生態正逐步形成。其次，在業務實操層面，本次分享對于中科院創投的投資和投后管理實踐有非常重要的現實指導意義。同時，也希望能夠借助開源證券的專業能力，開展更多互動交流，深化項目服務、行研咨詢等方面的合作。

     后續，「中科創源薈」將持續舉辦主題沙龍活動，邀請廣大合作伙伴參與，提升信息溝通效率，凝聚發展共識，共話產業協作機遇。