7月14日上午，由中科院創投主辦的GPLP沙龍品牌活動——「中科創源薈」第一期成功舉辦。本次活動邀請到了普華永道會計師事務所和安信證券投資的四位嘉賓，就“基金和科創項目估值體系”話題，與中科院創投子基金GP、政府LP等代表進行了深入的交流研討。

中科院創投總經理劉克峰在致辭中表示，作為中科院創投打造基金生態圈的重要舉措之一，「中科創源薈」系列沙龍旨在聯合GP、LP、專業服務機構等中科院內外生態協同的合作伙伴，圍繞基金“募、投、管、退”各環節的業務實操、行業監管等熱點進行探討，搭建行業觀察和專業見解的交流平臺。因此，首期活動主題便聚焦在了行業廣泛關注的“估值體系”話題上。一方面，科學完善的估值體系可以真實、準確、客觀、動態地反映資產價值和基金管理人能力水平；另一方面，科學完善的估值體系可以幫助基金管理人掌握投資的實際情況，對于防范風險、合規化管理估值起到重要作用。

普華永道金融服務部合伙人王茜表示，2022年國內私募股權投資基金資產管理總規模僅實現小幅增長，越來越多的私募基金管理人正在形成一個共識：過往的高速增長難以重新，提高效率、提升效益、加強合規管理是私募基金未來發展面臨的重要課題。基金估值作為基金運營過程中的重要環節，需要及時并公允地反映金融資產的收益與風險狀況，因此確保基金估值操作的合法性、合規性和合理性對基金管理人有著重要意義。

 在分享中，普華永道估值與評估咨詢業務總監王玉對基金公允價值的定義、重要性、相關法規與實操需求進行了簡要介紹，結合私募股權基金投資特點，系統性地講解了市場法、成本法、收益法三種基金常用估值方法的適用情況和注意事項。同時又結合具體案例，對基金估值工作中存在的“早期初創企業如何估值”、“不同輪次投資人享有權利不同如何估值”等難點問題展開詳細解答，并對母基金的估值邏輯、估值方法進行了講解。此外，普華永道金融服務部審計高級經理劉欣欣對基金資本賬戶的維護要點進行了簡要介紹。

 隨后，安信證券投資投資總監葛韶峰針對科創企業在初創期、成長期和成熟期三個發展階段的特點，結合實際案例介紹了估值方法和注意事項。葛韶峰認為，科創企業在發展的不同階段，其內在價值的體現不同，要結合企業所處階段選擇合適的方法進行估值；企業里很多隱形價值無法量化，但卻恰恰決定了企業未來能否成長為偉大公司，而一個好團隊往往能給投資人帶來驚喜；另外，還需要警惕高估值導致企業階段性融資困難、現金流斷裂破產的風險。

 分享結束后，四位嘉賓就財務、投后等相關崗位負責人員提出的問題進行了詳細解答。后續，「中科創源薈」將每月持續舉辦主題沙龍活動，邀請廣大合作伙伴參與，提升信息溝通效率，凝聚發展共識，共話產業協作機遇。